Smaug, dit le Doré, fut un des plus grands Urulóki du Troisième Âge. Il vint en l’an 2770 des Montagnes Grises vers Erebor. Là-bas, il dévasta Dale, et chassa les Nains du Mont Solitaire, puis s’installa à même le grand trésor.
Thorin, gardant dans son cœur ce terrible acte, décida en 2941 de monter une expédition, afin de chasser Smaug, et de récupérer les trésors de ses ancêtres. Alors, avec douze autres Nains, Gandalf, et Bilbon Sacquet, ils voyagèrent vers Erebor. Ils éveillèrent la colère de Smaug une fois arrivés sur place, et ce dernier décida de détruire la toute proche ville d'Esgaroth. Bard, armé de son arc, prit sa dernière flèche, et visa une partie non couverte de joyaux du corps de Smaug ; il le tua, et le Dragon tomba dans le lac, provoquant un jet bouillonnant.
S’ensuivit la Bataille des Cinq Armées, causée par le trésor que chacun revendiquait ; les Orques des Monts Brumeux subirent une cuisante défaite, et le trésor fut partagé. Erebor fut repeuplée malgré la mort de Thorin, et Bard devint roi de Dale, et put reconstruire sa ville, faisant reprendre le commerce dans cette partie de la Terre du Milieu.