Cette chaîne de montagnes, qui court d’est en ouest, se trouvait au nord de la grande Forêt Noire et marqua la limite septentrionale de Rhovanion. Le Grand Fleuve puisait ses sources dans les Montagnes Grises, connut également sous le nom Ered Mithrin. Riche en or, les Nains vinrent vivre dans ces montagnes à partir de l’an 2000 du Troisième Âge et devinrent immensément riche. Leur prospérité dura cinq siècles jusqu’à l’arrivée des Dragons du froid qui attaquèrent sauvagement les Nains. Malgré leur bravoure et leur défense, les Nains durent s’incliner face aux Dragons, leur laissant ainsi les Montagnes Grises.